◆白酒消费晋级提高产品附加值。跟着白酒的消费晋级，白酒企业愈加产品包装的层次， 防伪瓶盖特别是价格和附加值均较高的铝塑组合式防伪的使用呈较高增速，并全体带动公司瓶盖的出售单价。产能瓶颈行将翻开。公司现在出产产能饱满工作，考虑公司在四川、湖北、北京、新疆、安徽等地的子公司新增产能到位以及工作效能的逐渐提高，咱们估计公司明后年的产能增速均为 30%左右。

  ◆工艺提高引爆出口订单。公司上一年上市后经过国外收购与本身研制结合，建造构成多套世界先进的印刷以及瓶盖加工设备， 提高产品的五颜六色印刷及成型工艺到达乃至部分超越现在世界领先水平， 并逐渐完成了多个出产环节的人工的代替；这一系列行为也提高了公司在世界商场上的竞争才能，本年以来海外新老客户订单增加迅猛。

  公司前期公告了6月份车间火灾事端导致部分厂房、设备丢失，现在其对应产能已经在新车间康复，较此前旧设备完成了更高的出产功率。依据公告状况咱们估计事端对本年 EPS全体影响约为 0.3元，估计 2011-2013年的成绩分别为 0.32、0.9、1.27元。如不考虑事端丢失影响，公司实践对应PE为 28、18、12倍，未来两年复合增加率 40%以上。

  ※盈余猜测与出资主张 公司也在积极关注黄酒、葡萄酒、高端啤酒乃至包含保健品、橄榄油等防伪瓶盖商场，未来产能逐渐到位有望成为相关范畴开辟的杰出关键。咱们看好公司的成长性，公司充沛获益于白酒消费晋级，因为公司下流主要是酒类商场，作为职业有突出贡献的公司其抗周期才能较佳，咱们我们都以为能够支撑较高的估值。主张给予下一年25倍 PE及“买入”评级，6个月目标价 24元。